借船出海
兴业私行探路境外财富路径
继今年1月兴业银行香港分行获香港金融管理局颁发银行牌照成为香港持牌银行后，近日兴业银行出海再添新举。3月11日，兴业银行与瑞士隆奥银行在上海签署私人银行业务战略合作协议。未来双方将在私人银行客户全球资产配置、产品设计、海外高端增值服务等领域展开合作。随着资本全球化时代到来，中国高净值人群跨境多元化资产配置以及进行海外投资需求日益增强，中资私人银行机构纷纷开始海外业务布局。在中国当前的监管环境下，设立才3年的兴业私人银行和拥有218年历史、全球最古老私人银行的隆奥银行，两者合作所擦出的火花如何为中国高净值人群提供打通境外财富管理路径值得关注。咨询驱动发展模式兴业银行《中国高净值人群另类投资白皮书》（2013年）数据显示，个人资产600万元以上的高净值人群数量约280万人，比2012年增加了10万人；亿万元资产以上的高净值人群数量约6.45万人，同比上升2%。近年来中国境内高净值人群的跨境多元化配置需求日益增强。招商银行《2013中国私人财富报告》调研数据显示，已持有境外投资的高净值人群中将近60%的受访者表示未来会进一步增加境外投资比例；目前没有境外投资的高净值人士中，超过50%的受访者表示计划未来开始境外投资。“当前高净值人群中有海外投资需求的客户不在少数，高净值人群海外资产配置占其总资产比重15%左右。”兴业银行私人银行部总经理薛瑞锋表示。根据协议，兴业私人银行与瑞士隆奥银行将在私人银行客户全球资产配置、产品设计、海外高端增值服务等领域展开密切合作。借助瑞士隆奥银行开放式产品和服务平台，兴业银行将为其中国的高净值客户提供更加完善的境外私人银行服务，进一步满足中国境内客群需求；条件成熟之时，兴业银行也将为瑞士隆奥客户提供面向中国市场的各类投资与增值服务。此外双方将就此合作成立由双方高层管理人员组成的咨询委员会,该委员会将定期在香港、上海或者日内瓦举行相关会议讨论合作事宜和交换业务意见。兴业私人银行创建于2011年，目前拥有客户1.5万名，客户资产近2000亿元人民币。来自私人银行发源地瑞士的隆奥银行已拥有218年历史，管理资产超2000亿美元。薛瑞锋指出，兴业私人银行业务立足于咨询驱动发展模式，依托自身专家团队及海外战略合作伙伴，通过搭建专业的咨询与丰富的产品平台，为客户提供全方位、管家式的服务。国内中资银行中采取咨询驱动发展模式的不在少数，咨询驱动发展模式强调需求导向和满足客户个性化的定制需求，为高资产净值客户提供个性化的、量身定制的综合解决方案。“中国富裕人士进行海外投资和资产配置的需求在不断增强，但在当前资本项目并未放开环境下，中资银行帮助境内客户将资产转移到境外进行投资并不现实，采取咨询驱动发展模式是当前中资私人银行的一个现实选择。”某国有银行私人银行部人士告诉《中国经营报》。这位国有银行私人银行部人士进一步解释，一方面，对于资产主要在境内的高净值客户，中资私人银行可向其提供跨境投资咨询服务、跨境融资咨询服务、投资移民和留学服务等等；另一方面，随着“走出去”的中资企业逐渐增多，这些企业在海外投资或上市套现后所获得的资金留在境外，这部分客户的海外资产增值和投资的需求强烈，而中资私人银行由于起步较晚，缺乏海外财富管理市场经验，通过与境外机构合作提升专业能力，为高净值客户提供跨境财富管理解决方案。跨境多元化配置需求上升中国高净值人群跨境多元化配置的需求变化推动私人银行业务的转变，各家银行的海外业务布局路径也呈现差异化。当前中资私人银行探路跨境金融服务主要有两种方式。第一种是通过海外分支机构自建海外服务络体系，如中行、交行、招行和中信银行等。国内首家开展私人银行业务的中行私人银行在香港、澳门等地也建立私人银行服务平台，目前海内外私人银行服务机构已经发展到30余家；交行2010年将沃德财富落户香港，在香港地区推出私人银行服务；中信银行2011年在香港的中信银行国际有限公司成立私人银行中心；招行私人银行近年来已经通过香港分行、永隆银行和招银国际等建设投资理财平台。第二种是联手外资机构搭建跨境服务平台，如农行、兴业、平安银行等。2011年农行携手蒙特利尔银行推出私人银行跨境金融服务；刚成立不到一年的平安私人银行在今年2月与施罗德、美盛集团签约合作为高端客户开发个性化的全球投资产品。“在当前形势下，仅靠国内私人银行自建全球化服务络和体系并不经济，比如我们聘请PWC（普华永道）对香港市场进行调研显示，如果要在香港成立私人银行服务络的运营成本较高。中国私人银行业务尤其是兴业私人银行业务迫切需要构建全球化服务络，而我们很难在短期内具备提供全球化服务的能力。”薛瑞锋说。“而通过与瑞士隆奥银行合作，我们实现了借船出海。”薛瑞锋表示，对于兴业私人银行和隆奥银行的合作，双方已经谈了很长时间，隆奥银行在风险控制、家族信托、海外投资、全球资产配置、税收等方面积累了丰富经验，“兴业银行私人银行刚刚起步，我们要虚心向老师学习”。薛瑞锋认为，随着人民币国际化进程加速、资本项下管制逐步放松以及上海自贸区建设推进，未来资本双向流动成为必然趋势。而在资本全球化时代逐渐到来之际，中国高净值人群的境外投资资产也相应发生变化。招行《2013中国私人财富报告》数据显示，2008年境外投资在高净值人群可投资资产总量中占比不足10%，但过去5年这一比例显著提升。瑞士隆奥银行合伙人兼亚洲业务主管Vincent
Duhamel认为，随着经济高速发展，中国高净值人群客户和财富积累经历了一个巨大的发展时机，“中国私人银行已经从销售产品向提供全方位、个性化的整体私人银行服务转变”。“中国第一代富豪关注财富增值，第二代富豪关注财富传承，包括海外投资、全球资产配置、教育医疗等。我们一直在研究客户需求变化，并根据客户需求提供相应的金融服务，做到金融需求产品化，产品需求交易化，交易需求平台化。”薛瑞锋表示。在具体到今年海外资产配置上，Vincent
Duhamel认为：从战略配置上来看，美国市场仍有较好的进入时机。过去一年美国股市已经涨了很多，美国股票已经有点贵，但投资美国的机会还是很多。欧洲股票价格比较便宜，今年投资欧洲股市会有相对较好的回报。在固定收益上，国债并没有很大吸引力，我们更喜欢一些企业债或者信用债。